今年上半年，煤炭经济运行总体平稳，市场供需总体平衡，消费、供应略有增长，全社会存煤总体处于较高水平,价格保持基本稳定。

一、运行情况

（一）消费小幅增长。初步测算，上半年全国煤炭消费 量约 18.9 亿吨，同比增长 1.3%（6 月份同比增长 1.8%），其 中，电力行业耗煤 10.2 亿吨，同比增长 0.2%；钢铁行业耗 煤 3.2 亿吨，同比增长 6.6%；建材行业耗煤 2.4 亿吨，同比 增长 3.1%；化工行业耗煤 1.4 亿吨，同比增长 1.3%；其他行 业用煤继续减少。

（二）供应增加。一是国内产量增加。前 6 个月全国规 模以上煤炭企业原煤产量累计完成 17.6 亿吨，同比增加 4457 万吨，增长 2.6%；其中 6 月份产量 3.3 亿吨，同比增长 10.4%，日均产量 1111 万吨。二是进口增长。前 6 个月全国煤炭进口1.54 亿吨，同比增加 830 万吨，增长 5.8%；出口 297.7 万吨，同比增长 25.9%；净进口 1.51 亿吨，同比增加 768.7 万吨，增长 5.3%。从进口量变化趋势看，4 月份进口 2530 万吨，同比增长 13.5%；5 月份进口 2747 万吨，增长 23%，6 月份进口 2710 万吨，增长 6.4%。三是铁路发送量增加。前 6 个月全国铁路发送煤炭 12 亿吨，同比增加 2737 万吨，增长 2.3% （其中 6 月当月发送 2.03 亿吨，同比增加 743 万吨、增长3.8％）。

（三）库存总体处于较高水平。6 月末，重点煤炭企业 库存 5300 万吨，环比增加 100 万吨，增长 1.9%；同比减少2329 万吨，下降 5.8%。全国统调电厂存煤 13765 万吨，环比增加 661 万吨，增长 5%；同比增加 2195 万吨，增长 19%， 存煤可用 27 天，处于较高水平（7 月 10 日库存为 13911 万 吨）；环渤海主要港口存煤 2061 万吨，环比减少 333 万吨（7月 12 日存煤为 2131 万吨）。存煤结构进一步由产地向集散地和终端用户转移。

（四）价格基本稳定。一是中长期合同价格稳中有降。

动力煤中长期合同（5500 大卡下水煤）价格始终稳定在绿色 区间，1-7 月份均价 557 元/吨，同比下降 4.3 元/吨。二是市场价格保持相对平稳。今年以来，虽然部分主产省区煤炭产量下降，导致地销价格出现短时波动，但港口市场价格始终保持相对平稳。今年以来 5500 大卡下水煤市场均价 610 元/吨，同比下降 62 元/吨，比去年全年均价下降 43 元/吨。截止 7 月 17 日，市场煤价格为 597 元/吨。目前 5500 大卡下水动力煤综合平均价格在 580 元/吨。三是炼焦煤价格总体保持稳定。7 月 16 日山西焦肥精煤综合价 1475 元/吨，同比下跌15 元/吨。

（五）固定资产投资增长。前 5 个月，煤炭采选业固定资产投资同比增长 12.1%，其中民间投资增长 9.5%。

（六）企业经营状况继续好转。前 5 个月，全国规模以上煤炭企业营业收入 9518.4 亿元，同比增长 4.4%；应收票据及应收账款净额 3906.2 亿元，同比下降 7.7%；资产负债率 64.9%（其中大型煤炭企业 71.3%），同比下降 1.9 个百分点；利润总额 1110.6 亿元，同比下降 9.4%，降幅高于全国规模以上企业 7.1 个百分点。协会统计的 90 家大型会员企业前 5 个月利润总额（含非煤）641.2 亿元，同比增长 3.7%。

分析影响今年以来煤炭市场变动的主要因素，一是煤炭消费增速放缓，一方面随着全社会用电量增速放缓和水电出力增加，电煤消耗明显放缓；另一方面钢铁、水泥产品产量较快增长，煤炭消费增加。二是一些产煤大省煤炭产量下降，前 6 个月陕西、山东、黑龙江、河南、河北、安徽等省份产量分别同比下降 8.2%、6.7%、7.3%、6.7%、7.4%和 7.1%，其中陕西受事故影响出现较大幅度减产，短时影响局部地区煤炭供应；三是煤炭铁路运量持续增长，中长期合同履约率提高，保障了煤炭市场稳定供应，主要用户及港口存煤持续处于较高水平。

二、下一步煤炭市场走势预判

分析下一步煤炭市场的走势，从煤炭需求看，一是我国经济发展的韧性强、潜力大，宏观经济长期向好的趋势没有发生改变，随着供给侧结构性改革的不断深入，经济发展质量不断提升，将进一步拉动能源需求增长。电力在终端能源

消费中的比重提高，电煤需求预计还将有所增长。二是国内外经济发展稳中有变、变中有忧，影响经济发展的不确定因5素增加。同时，国家加强生态文明建设、治理大气环境，非化石能源占比不断提高，煤炭消费将有所下降。三是随着新

能源发电比例的不断提高，部分地区煤电由基础电源向调峰电源转变的规模不断扩大，煤电受季节、极端天气和新能源消纳、水电出力等影响越来越大，电煤需求短时波动加大。

从煤炭供应看，一是全国煤炭总产能依然较大，随着煤 炭新增产能继续释放，煤炭资源量将进一步增加。二是安全、环保等政策措施不断强化，部分手续不全、安全风险高的煤

矿生产受到制约。

总体看，预计今年全年煤炭消费将保持小幅增长，全国煤炭市场供需总体平衡，但受天气、水电出力、煤矿安全、生态环保等多种因素影响，部分地区供需可能出现结构性变化。目前看，由于南方持续降雨，来水充足，水电出力加大，

电煤需求有所下降，主要港口和电力用户企业存煤处于历史较高水平，市场下行压力有所显现。